地方債發(fā)行已超1.5萬億元 分地區(qū)限額正加緊分配
靠前發(fā)力 專項債“杠桿”撬動萬億基建投資
今年以來，專項債靠前發(fā)力明顯,。截至3月22日,，我國地方債發(fā)行已經(jīng)超過1.5萬億元，約為去年同期兩倍,，其中新增專項債發(fā)行超過1.1萬億元,。當(dāng)前，多地開始公布二季度發(fā)行計劃,。財政部也正抓緊測算分配今年專項債的分地區(qū)限額,。
業(yè)內(nèi)人士指出，從投向來看,，今年新增專項債用于基建投資的比例明顯加大,，對相關(guān)領(lǐng)域投資提振效應(yīng)將持續(xù)顯現(xiàn)。
地方債發(fā)行已超1.5萬億
今年以來,，在政策靠前發(fā)力的要求下,，專項債發(fā)行節(jié)奏明顯前置。去年年底,，財政部提前下達(dá)了2022年部分新增專項債額度1.46萬億元,。截至今年2月底，今年地方政府新增專項債券發(fā)行規(guī)模8775億元,，完成提前下達(dá)新增債務(wù)限額超過60%,，債券發(fā)行平穩(wěn)順利,，進(jìn)度較快。
據(jù)統(tǒng)計,，截至3月22日,，地方債發(fā)行已經(jīng)超過1.5萬億元，其中新增專項債發(fā)行超過1.1萬億元,。
與此同時,，多地已開始披露二季度地方債發(fā)行計劃。截至3月22日,，已有福建,、甘肅、海南,、重慶,、貴州、浙江,、吉林等多地公布二季度地方債發(fā)行計劃,。據(jù)業(yè)內(nèi)統(tǒng)計，全國已發(fā)行及已披露未發(fā)行新增專項債券金額超過1.2萬億元,，約占2022年提前批額度的84%,。
“以今年以來的發(fā)行速度估計，一季度地方債發(fā)行規(guī)模將突破1.6萬億元,，最終有望接近甚至突破1.7萬億元的水平,。”中國國際期貨股份有限公司研究員湯林閩對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者表示,。
“后續(xù)來看,，由于2022年的發(fā)行進(jìn)度已經(jīng)較2021年同期提前較多，約為2021年同期7845.04億元的2倍,，而新增地方債額度較2021年幾乎持平,，預(yù)計再融資債券的發(fā)行規(guī)模與2021年或相差無幾，故2022年地方債發(fā)行應(yīng)前高后低,，有望在10月份之前完成主要發(fā)行任務(wù),。”湯林閩說,。
根據(jù)政府工作報告,，今年擬安排地方政府專項債券3.65萬億元。
“今年新增專項債額度與2021年持平,，反映出‘三重壓力’下穩(wěn)增長力度不減,，擴(kuò)大有效投資仍是穩(wěn)增長的重要抓手，且前期專項債大幅擴(kuò)容后存量項目仍較多,、資金接續(xù)需求較大,，專項債仍是今年積極財政政策的主要著力點,。”中誠信國際研究院副院長袁海霞對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者表示,。
“目前,，全國人大已批準(zhǔn)2022年地方政府專項債務(wù)限額，財政部正抓緊測算分配分地區(qū)限額,。”財政部有關(guān)負(fù)責(zé)人日前表示,，下一步,，將按程序報批后及時下達(dá)各地新增地方政府債務(wù)限額，并繼續(xù)研究加強和完善地方政府債務(wù)管理的政策措施,，指導(dǎo)地方做好債券發(fā)行使用工作,，提高資金使用效益，推動債券資金盡快形成實物工作量,，更好發(fā)揮地方債在帶動擴(kuò)大有效投資,、妥善應(yīng)對經(jīng)濟(jì)下行壓力等方面的積極作用。
資金重點投向“兩新一重”
從今年地方債的資金投向來看,，基礎(chǔ)設(shè)施投資,、保障性住房建設(shè)、城市更新,、鄉(xiāng)村振興等領(lǐng)域成為重點,。
例如，3月17日,，黑龍江省公布的2022年第二批專項債券發(fā)行結(jié)果顯示,，本批次專項債發(fā)行規(guī)模共計21.82億元，涉及棚改,、城鄉(xiāng)發(fā)展等領(lǐng)域,。2月24日江西發(fā)行的第二批新增專項債券67.7099億元，共支持全省62個政府公益性項目建設(shè),，涉及棚戶區(qū)改造,、產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、公共衛(wèi)生設(shè)施,、職業(yè)教育等領(lǐng)域,。
中誠信國際研究指出，從新增專項債發(fā)行情況來看,，“兩新一重”仍為最主要投向領(lǐng)域,，其中交通基礎(chǔ)設(shè)施類、農(nóng)林水利類發(fā)行規(guī)模占比達(dá)總規(guī)模的三成,，高于去年全年占比,，反映出一季度基建發(fā)力整體靠前,；“新型城鎮(zhèn)化”穩(wěn)步發(fā)力，已有18省發(fā)行了棚改專項債,，湖南,、遼寧、內(nèi)蒙古,、福建等4省發(fā)行了保障性安居工程專項債,，河南、黑龍江,、四川等3省發(fā)行了城鄉(xiāng)發(fā)展與城鄉(xiāng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)專項債,。此外，“鄉(xiāng)村振興”領(lǐng)域在去年迎來明顯擴(kuò)容后,，今年維持了向好態(tài)勢,，江西、四川,、江蘇等地已啟動發(fā)行,，較去年節(jié)奏整體提前。
“今年年初地方債發(fā)行明顯提速,，與去年四季度的發(fā)行高峰實現(xiàn)良好銜接,，有力拉動了基建投資，托底經(jīng)濟(jì)發(fā)展,?！痹Ｏ急硎荆?-2月,，全國基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長8.1%,，增幅較2021年同期大幅走闊9.7個百分點，投資新開工項目個數(shù)同比增長1.1倍,，新開工項目計劃總投資增長62.8%,，地方債尤其是新增專項債發(fā)力提振基建投資的效果逐步顯現(xiàn)。
湯林閩也表示,，從經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看,，1-2月國民經(jīng)濟(jì)恢復(fù)好于預(yù)期，與地方債密切相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施投資增幅回升明顯,，直接體現(xiàn)靠前發(fā)力效果,；從市場情緒看，也有了明顯好轉(zhuǎn),，說明包括地方債靠前發(fā)力在內(nèi)的各種穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策已見成效,。
提振基建投資效應(yīng)將進(jìn)一步顯現(xiàn)
業(yè)內(nèi)專家表示，后續(xù)地方債發(fā)行預(yù)計仍將保持較快節(jié)奏，提振基建投資效應(yīng)將進(jìn)一步顯現(xiàn),。
袁海霞說,，預(yù)計上半年后續(xù)月均發(fā)行規(guī)模或仍超3千億元,，下半年月均發(fā)行規(guī)模較上半年略有回落,，全年發(fā)行結(jié)束時間或較2021年有所提前。若新增額度全部使用,，年內(nèi)或有約6萬億地方債待發(fā)行,，有望持續(xù)拉動基建投資?！敖Y(jié)合專項債新增額度以及可能投向,，今年3.65萬億元新增專項債理論上或可拉動超6萬億元基建投資，但實際撬動效應(yīng)將受專項債作資本金比例,、項目資金到位情況、項目建設(shè)進(jìn)度,、配套設(shè)施建設(shè)情況等因素限制,。”
中央財經(jīng)大學(xué)教授溫來成對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者表示,，從目前的有關(guān)數(shù)據(jù)來看,，專項債對于拉動經(jīng)濟(jì)增長，特別是拉動固定資產(chǎn)投資增長,，效應(yīng)已經(jīng)開始顯現(xiàn),。在他看來，要切實提高地方債資金使用效率,，需要進(jìn)一步加強項目管理,，規(guī)劃審批等前期工作要做扎實，能夠滿足項目及時開工建設(shè)并盡早形成實物工作量的要求,。同時,，要千方百計提高債券資金的使用績效，改進(jìn)績效評價,、完善績效管理,。“從根本上來說,，只有提高債券資金的使用績效,，才能有效地防范和化解風(fēng)險?！?/p>
在對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院副院長,、教授毛捷看來，專項債提升效能需要做好事前規(guī)劃,、優(yōu)選項目,，統(tǒng)籌債務(wù)資金與項目資產(chǎn)管理,；完善專項債發(fā)行與額度分配制度，增強債務(wù)償付能力,；嚴(yán)格項目收益測算,，優(yōu)化和凝練債務(wù)資金投向。
他對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者表示,，“功夫在前,，效能在后”。地方政府應(yīng)強化發(fā)行專項債的事前規(guī)劃意識,，并根據(jù)項目資金需求,、債務(wù)期限結(jié)構(gòu)、市場資金寬裕度等,，科學(xué)安排新增專項債的發(fā)行時點和規(guī)模,。與此同時，還要嚴(yán)格落實專項債投向領(lǐng)域禁止類項目清單,，健全違規(guī)使用專項債的處罰機制,，從根本上保證專項債堅守“專”的制度初心,，避免專項債資金用途的“泛化”,、“一般化”或“萬能化”。 （記者 孫韶華 汪子旭）
