貨幣政策主動(dòng)應(yīng)對(duì) 重點(diǎn)領(lǐng)域直達(dá)滴灌 保障性租賃住房加大支持
多部門密集發(fā)聲 力挺金融精準(zhǔn)支持實(shí)體
“貨幣政策要主動(dòng)應(yīng)對(duì)”“中小微企業(yè)融資增量、擴(kuò)面,、降價(jià)”“更好服務(wù)關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)企業(yè)和‘專精特新’企業(yè)”“抓緊推動(dòng)保障性租賃住房公募REITs試點(diǎn)項(xiàng)目落地”……在過去一周之內(nèi),，多個(gè)金融監(jiān)管部門相繼發(fā)聲表態(tài)，穩(wěn)增長(zhǎng),、穩(wěn)預(yù)期信號(hào)密集釋放,，金融支持實(shí)體政策全面加力。
展望未來,，貨幣政策將主動(dòng)發(fā)力,，降息和降準(zhǔn)均有必要和可能。監(jiān)管部門在確保銀行信貸總體適度增長(zhǎng)的同時(shí),，也將進(jìn)一步引導(dǎo)資金流入小微,、科技創(chuàng)新等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。值得注意的是,，為引導(dǎo)房地產(chǎn)行業(yè)向新發(fā)展模式轉(zhuǎn)變,，對(duì)保障性租賃住房的金融支持力度將進(jìn)一步加大。
國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)3月16日召開專題會(huì)議,，研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和資本市場(chǎng)問題,。人民銀行、證監(jiān)會(huì),、銀保監(jiān)會(huì)和國(guó)家外匯管理局當(dāng)日均召開會(huì)議,，傳達(dá)學(xué)習(xí)貫徹國(guó)務(wù)院金融委會(huì)議精神，“支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展”成為多部門下一步工作安排部署的關(guān)鍵詞,。
人民銀行提及“貨幣政策要主動(dòng)應(yīng)對(duì)”,；銀保監(jiān)會(huì)指出，“滿足市場(chǎng)主體合理融資需求,，加大融資供給,，新增貸款要保持適度增長(zhǎng)。促進(jìn)中小微企業(yè)融資增量,、擴(kuò)面,、降價(jià)”；證監(jiān)會(huì)明確,，“扎實(shí)推進(jìn)全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制改革,，完善民營(yíng)企業(yè)債券融資支持機(jī)制，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展”,；外匯局要求,，“進(jìn)一步推進(jìn)跨境貿(mào)易投資便利化,，以中小企業(yè)為重點(diǎn)優(yōu)化外匯服務(wù)，堅(jiān)定支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展,?！?/p>
“金融委會(huì)議在總體基調(diào)上再次強(qiáng)調(diào)穩(wěn)字當(dāng)頭，傳達(dá)了對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的關(guān)切,，特別強(qiáng)調(diào)切實(shí)振作一季度經(jīng)濟(jì),。與此同時(shí)，多部委表態(tài)也釋放出積極信號(hào),。預(yù)計(jì)金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度將進(jìn)一步加大,，助力帶動(dòng)市場(chǎng)主體恢復(fù)信心?！苯煌ㄣy行金融研究中心首席研究員唐建偉表示,。
貨幣政策主動(dòng)應(yīng)對(duì)是金融支持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健發(fā)展和加快恢復(fù)的必然要求,。數(shù)據(jù)顯示,，今年前兩月，新增社會(huì)融資規(guī)模及新增人民幣貸款的總量均較去年同期大幅多增,。前兩個(gè)月新增社融達(dá)到7.36萬(wàn)億元,，同比多增4800億元；新增人民幣貸款共計(jì)5.21萬(wàn)億元,，較去年同期多增2700億元,。與此同時(shí)，企業(yè)貸款利率明顯下降,，從2019年7月的5.32%降至2022年1月的4.5%,，累計(jì)降幅達(dá)0.82個(gè)百分點(diǎn)。
值得注意的是,，“有效需求不足,、成本上漲等問題依然給中小微企業(yè)帶來一定沖擊，實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)壓力不小,，內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)明顯增多,，因此需要貨幣政策繼續(xù)‘主動(dòng)應(yīng)對(duì)’?！泵裆y行首席研究員溫彬表示,。
2021年，人民銀行兩次全面降準(zhǔn)各0.5個(gè)百分點(diǎn),，2022年初至今,，人民銀行推動(dòng)公開市場(chǎng)操作和1年期MLF的中標(biāo)利率下行，并引導(dǎo)1年期和5年期以上LPR（貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率）下行,。展望未來,，進(jìn)一步降息和降準(zhǔn)均在央行的政策工具箱內(nèi),，這符合央行副行長(zhǎng)劉國(guó)強(qiáng)此前在國(guó)新辦發(fā)布會(huì)上“把貨幣政策工具箱開得再大一些，保持總量穩(wěn)定,，避免信貸塌方”的發(fā)言基調(diào),。
唐建偉認(rèn)為，3月進(jìn)行貨幣政策操作的概率在增加,，3月或二季度還有降息降準(zhǔn)的可能性,。“新增貸款要‘適度增長(zhǎng)’意味著要求商業(yè)銀行要加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸投放力度,，預(yù)計(jì)寬信用的效果將進(jìn)一步顯現(xiàn),。”
整體信貸適度增長(zhǎng),，重點(diǎn)領(lǐng)域金融支持力度更要只增不減,。人民銀行提出“大力支持中小微企業(yè)”；銀保監(jiān)會(huì)要求,，“各部門和派出機(jī)構(gòu)要鼓勵(lì)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)創(chuàng)新支持國(guó)家科技研究,，更好服務(wù)關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)企業(yè)和‘專精特新’企業(yè)?！薄疤嵘鹑诜?wù)鄉(xiāng)村振興質(zhì)效,，助力‘新市民’在城鎮(zhèn)安居創(chuàng)業(yè)?！?/p>
招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示,，要更多運(yùn)用支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn)以及碳減排支持工具等結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具,，加大對(duì)上述重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持,，也要進(jìn)一步疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，加大對(duì)金融機(jī)構(gòu)的正向激勵(lì),，使流動(dòng)性更高效,、更精準(zhǔn)地注入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
“優(yōu)化監(jiān)管及激勵(lì)機(jī)制,，運(yùn)用宏觀審慎管理工具,，對(duì)金融機(jī)構(gòu)支持重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的情況進(jìn)行適時(shí)及合理評(píng)估，針對(duì)考核達(dá)標(biāo)的要給予適當(dāng)激勵(lì),，對(duì)不達(dá)標(biāo)的要予以懲戒,，以更好提高金融機(jī)構(gòu)積極性?！敝袊?guó)銀行研究院研究員梁斯表示,。
促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展、引導(dǎo)行業(yè)向新發(fā)展模式轉(zhuǎn)型也是金融政策的重要著力點(diǎn),。3月18日,，證監(jiān)會(huì)發(fā)布信息稱“正在會(huì)同相關(guān)部委研究推動(dòng)保障性租賃住房REITs試點(diǎn)工作,，盡快推動(dòng)項(xiàng)目落地?！比嗣胥y行,、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì),、外匯局,、浙江省政府18日聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于金融支持浙江高質(zhì)量發(fā)展建設(shè)共同富裕示范區(qū)的意見》也明確，優(yōu)化對(duì)保障性租賃住房的金融支持,，在住房租賃擔(dān)保債券,、住房公積金貸款資產(chǎn)證券化等方面先行先試，將符合條件的保障性租賃住房建設(shè)項(xiàng)目納入地方政府專項(xiàng)債券支持范圍,。
“未來一段時(shí)間,，要進(jìn)一步調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)金融政策，滿足房地產(chǎn)企業(yè)正常的融資需求和住房消費(fèi)者合理的住房消費(fèi)需求,。與此同時(shí),，要進(jìn)一步探索房地產(chǎn)新的發(fā)展模式，堅(jiān)持租購(gòu)并舉,，加快發(fā)展長(zhǎng)租房市場(chǎng),，推進(jìn)保障性住房建設(shè),。金融機(jī)構(gòu)要以此為契機(jī),，加快優(yōu)化房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，加大對(duì)住房租賃市場(chǎng)的支持和服務(wù)力度,?！倍ｍ当硎尽＃ㄓ浾?張莫 向家瑩）
