去年12月,，我國首批養(yǎng)老理財試點(diǎn)產(chǎn)品正式發(fā)售。如今，首批產(chǎn)品運(yùn)行已超2個月,，收益水平如何,？養(yǎng)老理財試點(diǎn)產(chǎn)品形態(tài)發(fā)生了哪些變化？試點(diǎn)地區(qū),、試點(diǎn)機(jī)構(gòu)擴(kuò)容后,，將帶來怎樣的機(jī)遇？
部分產(chǎn)品凈值相對不高 長期潛力較強(qiáng)
中國理財網(wǎng)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,，目前已有9只養(yǎng)老理財試點(diǎn)產(chǎn)品發(fā)行,。
在首批4只養(yǎng)老理財試點(diǎn)產(chǎn)品中，工銀理財起始日期為12月23日的產(chǎn)品,，2月23日凈值為1.01,；建信理財12月16日起始的產(chǎn)品，2月22日凈值為1.0064,；招銀理財12月16日起始的產(chǎn)品,，2月18日凈值為1.0057；光大理財12月15日起始的產(chǎn)品,，2月18日凈值為1.0084,。
與此同時，還有2只起始日期為2月初的養(yǎng)老理財試點(diǎn)產(chǎn)品目前凈值低于1,。
由此看來,，與產(chǎn)品發(fā)布時公布的4.8%至8%的業(yè)績比較基準(zhǔn)相比，目前部分養(yǎng)老理財試點(diǎn)產(chǎn)品的收益水平還存在一定差距,。
“2021年底至今,，金融市場波動較大，導(dǎo)致養(yǎng)老理財試點(diǎn)產(chǎn)品凈值相對不高,。但總體來看,，相關(guān)理財產(chǎn)品運(yùn)行平穩(wěn)?！闭新?lián)金融首席研究員董希淼說,。
董希淼認(rèn)為，目前養(yǎng)老理財試點(diǎn)產(chǎn)品期限長達(dá)5年以上,，因此可以“以時間換空間”,，預(yù)計相關(guān)產(chǎn)品到期時收益不會太差。隨著試點(diǎn)機(jī)構(gòu)不斷探索和創(chuàng)新,，養(yǎng)老理財產(chǎn)品也將越來越成熟,。但同時，投資者應(yīng)該認(rèn)識到,，業(yè)績比較基準(zhǔn)并非對業(yè)績的承諾，理財產(chǎn)品實(shí)際收益率低于或高于業(yè)績比較基準(zhǔn)的可能性均存在。
兩位老年人在散步,。新華社記者彭子洋 攝
申購不受封閉期“拘束” 部分產(chǎn)品靈活度提高
長期性是養(yǎng)老理財試點(diǎn)產(chǎn)品的特征之一,，“養(yǎng)老”屬性明顯。雖然犧牲了一定靈活性,，但5年起步的投資期限意味著養(yǎng)老理財試點(diǎn)產(chǎn)品有更多的跨周期投資空間,，投資者也將獲得相對穩(wěn)健的投資收益。
“為滿足客戶流動性需求,，部分產(chǎn)品將增加定期分紅機(jī)制,，逐步實(shí)現(xiàn)季度、半年分紅,?！惫獯罄碡斚嚓P(guān)負(fù)責(zé)人表示，目前,，光大理財?shù)?只養(yǎng)老理財試點(diǎn)產(chǎn)品已落實(shí)定期分紅機(jī)制,。
而隨著試點(diǎn)逐步推進(jìn)，一些申購靈活度更高的產(chǎn)品已經(jīng)出現(xiàn),。目前,，建信理財和光大理財各有1只產(chǎn)品采用開放式凈值型運(yùn)作模式。
以光大理財該只開放式凈值型產(chǎn)品為例,，該產(chǎn)品為6年期產(chǎn)品,，成立后1年內(nèi)，每月設(shè)2天封閉期投資日,，供投資者申購產(chǎn)品,。在封閉期投資日，客戶只可申購,，不可贖回,。產(chǎn)品成立1年后既不可申購，也不可贖回,。但為保護(hù)投資者利益,，投資者可在重大疾病以及管理人認(rèn)定的其他重大支出事項等特殊情形下對理財產(chǎn)品進(jìn)行提前贖回，并支付提前贖回費(fèi),。
光大理財相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹,，除封閉式養(yǎng)老理財試點(diǎn)產(chǎn)品外，光大理財將布局開放式產(chǎn)品線,，產(chǎn)品形態(tài)將分為3類,。一是定期開放、每筆投資資金最低持有5年,；二是產(chǎn)品成立1年以內(nèi)定期開放,，產(chǎn)品成立滿1年后封閉運(yùn)作；三是每月定期定額投資，最少定投60期,，引導(dǎo)投資者定投至60周歲,。
據(jù)了解，光大理財將在2022年上半年陸續(xù)實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老理財2條產(chǎn)品線,、4種類型產(chǎn)品的全面布局,。
圖為一名銀行工作人員在點(diǎn)鈔。圖片來源：新華社
養(yǎng)老理財試點(diǎn)擴(kuò)容 覆蓋更多老百姓
今年以來,，養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點(diǎn)地區(qū),、試點(diǎn)機(jī)構(gòu)有所擴(kuò)大。2月11日,，銀保監(jiān)會對外發(fā)布通知,，明確貝萊德建信理財有限責(zé)任公司參與養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點(diǎn)，試點(diǎn)城市為廣州和成都,；2月25日,，銀保監(jiān)會再次對外發(fā)布通知，自今年3月1日起,，養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點(diǎn)范圍由“四地四機(jī)構(gòu)”擴(kuò)展為“十地十機(jī)構(gòu)”,。
“最初試點(diǎn)地區(qū)僅限于4個城市，僅有4家理財公司參與,，總額度僅有400億元,，還不能滿足更多地區(qū)公眾投資養(yǎng)老理財產(chǎn)品的需求?！倍ｍ嫡f,。
試點(diǎn)擴(kuò)容意味著產(chǎn)品規(guī)模和覆蓋面的擴(kuò)大。銀保監(jiān)會表示,，對于已開展試點(diǎn)的4家理財公司,，單家機(jī)構(gòu)養(yǎng)老理財產(chǎn)品募集資金總規(guī)模上限由100億元提高至500億元；對于25日對外發(fā)布通知新增的6家理財公司,，單家機(jī)構(gòu)養(yǎng)老理財產(chǎn)品募集資金總規(guī)模上限為100億元,；貝萊德建信養(yǎng)老理財產(chǎn)品募集資金總規(guī)模先期限制在100億元以內(nèi)，實(shí)施過程中經(jīng)過評估可再進(jìn)行調(diào)整,。
董希淼表示,，養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點(diǎn)地區(qū)、試點(diǎn)機(jī)構(gòu)的擴(kuò)大,，一是將試點(diǎn)額度從400億元提升至2700億元,，能夠提高養(yǎng)老理財產(chǎn)品供給能力；二是擴(kuò)大試點(diǎn)地區(qū)范圍至10個城市,，有助于滿足更多民眾對養(yǎng)老理財產(chǎn)品的需求,；三是豐富參與試點(diǎn)的理財公司類型,，納入中外合資理財公司貝萊德建信，體現(xiàn)了我國金融業(yè)對外開放的擴(kuò)大和深化,。（記者張千千）
